27/05: Midcap nổi sóng- CTD - Ký mới hợp đồng trong Q1/2025 gia tăng Backlog
Nhóm MidCap dẫn sóng góp phần lớn điểm số vào VNIndex.
1. Điểm nhấn thị trường:
Nếu như các phiên trước, chỉ mỗi nhóm vốn hóa lớn thu hút được lượng lớn dòng tiền, thì nay nhóm MidCap dẫn sóng góp phần lớn điểm số vào VNIndex. Chỉ số tăng hơn 7 điểm và đóng cửa ngay sát mốc 1.340 điểm đi kèm thanh khoản tăng hơn 24 nghìn tỷ đồng.
Sau nhiều đồn đoán về việc mức thuế quan sẽ được hạ từ mức 46% xuống mức thuế được áp trước đó 10-15% đối với mặt hàng sản xuất 100% nguồn gốc từ Việt Nam và 18% - 22% đối với mặt hàng có dưới 50% nguồn gốc từ Việt Nam. Điều này đã khiến thị trường tiếp đà tăng trưởng, nhóm cổ phiếu xuất khẩu đã tăng mạnh phiên thứ hai liên tiếp như MSH, TCM, TNG, VHC,… Nhưng đó mới chỉ là đồn đoán, thông tin chính thức vẫn chưa được công bố.
Bên cạnh đó, nhóm cảng biển bật tăng rất tốt trong phiên nhờ kỳ vọng cước vận tải duy trì đà tăng, các nước gom hàng trước khi mức thuế quan của Trump đi vào hoạt động. Nhóm BĐS nhà ở cũng tích cực không kém với nhiều mã tăng kịch trần: DIG, CEO, PDR,…
Về chiến lược thị trường, VNIndex đã tiến về vùng đỉnh cũ với 2 phiên bật tăng đi kèm thanh khoản tích cực. Dòng tiền lần này có độ lan tỏa đều ở các nhóm cổ phiếu chứng tỏ dòng tiền ở đợt tăng này đang kỳ vọng khá lớn về triển vọng thị trường. Điều này có thể đến từ nội lực vĩ mô vững chãi của Chính Phủ Việt Nam thông qua cuộc họp Quốc Hội khóa XV về chính sách đầu tư công, kinh tế tư nhân, duy trì mức lãi suất thấp,…Do vậy, em cho rằng kịch bản thị trường vượt 1.340 là có khả năng xảy ra trừ khi các biến số khó đoán như kết quả thuế quan. Về tỷ trọng Farm vẫn giữ quan điểm từ 50-70% tỷ trọng cổ phiếu, việc mua mới NĐT nên mua vào ở các nhịp rung lắc hơn là mua đuổi giá cao. Ở giai đoạn thị trường khó đoán như hiện tại, NĐT nên tập trung vào cổ phiếu hơn là nhìn vào chỉ số thị trường.
2. Tiêu điểm cổ phiếu:
CTD - Ký mới hợp đồng trong Q1/2025 gia tăng Backlog
CTD có năm tài chính 2025 (01/07/2024 – 30/06/2025) ghi nhận Kết quả kinh doanh Quý 3 (Q1/2025) với Doanh thu thuần 5.003 tỷ đồng (+7,2% svck), nhưng LNST giảm còn 57 tỷ đồng (-45,5% svck), chủ yếu do biên lợi nhuận gộp giảm xuống 3,1% (so với 4,7% cùng kỳ). Ngoài ra, công ty không ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh không cốt lõi, trong khi cùng kỳ năm trước lãi 65 tỷ đồng từ việc mua lại công ty M&E và công ty thiết kế, lắp đặt nhôm kính.
Trong Q1/2025, các khoản phải thu của CTD đạt hơn 13.619 tỷ đồng (-3,4% YTD), chiếm 52% tổng tài sản, chủ yếu từ khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng. Công ty đã dự phòng 1.449 tỷ đồng cho các khoản phải thu ngắn hạn khó đòi. Dù tỷ lệ Nợ ròng/Vốn chủ sở hữu tăng từ 2% lên 10% so với cuối năm 2024, CTD vẫn duy trì vị thế là doanh nghiệp có tỷ lệ nợ ròng thấp nhất ngành xây dựng, khẳng định sự ổn định tài chính.
Lũy kế 9 tháng đầu năm tài chính 2025 (01/07/2024 – 31/03/2025), doanh thu thuần đạt 16.647 tỷ đồng (+15,2% svck), LNST đạt 255 tỷ đồng (+5,8% svck), lần lượt hoàn thành 66,6% kế hoạch doanh thu và 59,3% kế hoạch lợi nhuận
Trong Q1/2025, CTD ký mới hợp đồng trị giá 6.200 tỷ đồng, nâng tổng giá trị hợp đồng mới trong 9 tháng đầu năm tài chính (01/07/2024 – 31/03/2025) lên 23.000 tỷ đồng, hoàn thành 79% kế hoạch năm. Tổng backlog tính đến hết Q1/2025 đạt gần 37.000 tỷ đồng, tiếp tục củng cố nguồn công việc cho các kỳ tiếp theo. Đáng chú ý, chiến lược “repeat sales” phát huy hiệu quả khi các đối tác lớn như Vingroup, Sun Group, Ecopark, CapitaLand tiếp tục ký kết hợp đồng mới, chiếm 69% tổng dự án trúng thầu. Ngoài ra, CTD mở rộng thành công sang mảng hạ tầng/đầu tư công, với các dự án tiêu biểu như nhà để xe sân bay quốc tế Long Thành và Đại học Quốc gia TP.HCM.
Hiện tại, các vấn đề thuế quan có thể ảnh hưởng đến nhóm khách hàng trong lĩnh vực xây dựng nhà xưởng công nghiệp có nguồn vốn FDI – là mảng CTD đang đẩy mạnh trong thời gian qua. Farm sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến và cập nhật các ảnh hưởng khi có các thông tin chính thức hơn về thuế quan được công bố.
Trên đây là những diễn biến chính trong phiên giao dịch vừa qua và quan điểm cá nhân về thị trường. Để có thêm thông tin hoặc cần trao đổi về thị trường, cổ phiếu NĐT hãy liên hệ Farm nhé.
Nông trại chứng – StockFarm.
StockFarm trên facebook: https://www.facebook.com/nongtraichung
StockFarm trên zalo: https://zalo.me/g/qhpxhm135
Người viết:
