Chiến lược đầu tư tháng 2/2025: Hừng sáng sau mưa.
Sau kỳ nghỉ tết kéo dài, thị trường đang dần quay trở lại đường đua khi thanh khoản ngày càng được cải thiện hơn và chỉ số VNIndex cũng dần tiến về vùng đỉnh cũ 1.270 - 1.290 điểm.
Sau chuỗi kỳ nghỉ tết kéo dài, thị trường đang dần quay trở lại đường đua khi thanh khoản ngày càng được cải thiện hơn và chỉ số VNIndex cũng dần tiến về vùng đỉnh cũ 1.270 - 1.290 điểm. Với các yếu tố vĩ mô khó đoán định từ các chính sách thuế quan từ Mỹ liệu có kìm hãm lại đà tăng này?
1. Bối cảnh vĩ mô
Thế giới
- Sau 3 lần cắt giảm lãi suất trước đó, Fed đã quyết định giữ nguyên mức lãi suất 4,25% - 4,5% ở cuộc họp gần nhất. Điều này diễn ra trong bối cảnh thị trường lao động mạnh mẽ hơn và lạm phát tỏ ra dai dẳng, nếu tiếp tục, Fed dường như không có nhiều động lực để tiếp tục nới lỏng chính sách.
- Căng thẳng thương mại và hệ lụy kinh tế có thể diễn ra khi Mỹ đã áp thuế 25% đối với Canada và Mexico, 10% đối với Trung Quốc. Hiện, Mỹ chưa đưa ra mức áp thuế nào cho Việt Nam nên Farm cho rằng nền kinh tế trong nước vẫn ổn định nhờ tiềm lực mạnh mẽ từ nội tại.
- Rủi ro xung đột địa chính trị vẫn còn hiện hữu. Ngoài ra, sự gia tăng bất ổn trong chính sách thuế quan của Trump có thể dẫn đến cuộc Chiến tranh Thương mại xảy ra.
Trong nước
- Chính Phủ tập trung đẩy mạnh Chi tiêu Đầu tư Công là chủ yếu trong năm 2025 nhằm kích thích GDP tăng trưởng. Theo đó, kế hoạch đầu tư công nguồn ngân sách Trung ương năm 2025 sẽ tăng khoảng 75.000 tỷ đồng so với năm 2024.
- Tăng trưởng tín dụng được đẩy mạnh lên mục tiêu 16% với cơ chế giao chỉ tiêu cho các NHTM ngay từ đầu năm như năm 2024 trên cơ sở mặt bằng lãi suất thấp cùng với sự hồi phục nhanh của xuất khẩu, sản xuất, các doanh nghiệp tăng trưởng trở lại và tích cực vay vốn.
- Tổng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam trong tháng 1/2025 hơn 4,3 tỷ USD, tăng 48,6% so với cùng kỳ năm 2024; vốn thực hiện trên 1,5 tỷ USD, tăng 2%. Mặc dù Tháng 1 năm nay rơi vào kỳ nghỉ tết Âm Lịch nhưng FDI đã đạt mức tăng trưởng cao hơn so với cùng kỳ năm 2024.
- KRX và câu chuyện nâng hạng vẫn tiếp tục được kỳ vọng trong năm 2025 với gợi ý từ Chủ tịch UBCKNN, khả năng các CTCK sẽ tiếp tục thử nghiệm với VSD. Và các thông tin về nâng hạng theo FTSE sẽ đến trong T3/2025 và T9/2025 sẽ là chất xúc tác cho thị trường chứng khoán.
- Rủi ro xảy ra từ các chính sách thuế mới từ Mỹ có thể ảnh hưởng đối với ngành Xuất khẩu, do nhu cầu chậm lại từ các thị trường xuất khẩu chính như Mỹ và EU.
2. Chiến lược giao dịch
Định giá thị trường vẫn đang ở mức thấp nhờ sự tăng trưởng của doanh nghiệp sau mùa kết quả kinh doanh Q4/2024. Chênh lệch lãi suất tiền gửi và suất sinh lời (P/E) tiếp tục được nới rộng, dòng tiền sẽ tiếp tục xu hướng dịch chuyển vào TTCK. Các yếu tố hỗ trợ cho TTCK vẫn được duy trì như lãi suất ở mức thấp và với việc Chính phủ tiếp tục nhấn mạnh chính sách sẽ tập trung vào tăng trưởng GDP. Farm sẽ tập trung ở các nhóm ngành được hưởng lợi tích cực bởi các yếu tố vĩ mô tích cực nói trên như Đầu tư công, Ngân hàng, Nguyên vật liệu, …
Về kỹ thuật, thanh khoản đã dần cải thiện sau kỳ nghỉ tết là điều tích cực. Tuy nhiên, áp lực sẽ diễn ra khi chỉ số đang dần tiến về vùng kháng cự cũ 1.270 - 1.290 điểm. Cộng thêm áp lực bán ròng từ khối ngoại vẫn hiện hữu, do đó NĐT nên ưu tiên bảo toàn thành quả đã đạt được trước đó. Như đã nói ở trên vùng định giá hiện tại vẫn còn hấp dẫn do vậy tỷ trọng danh mục cho tháng 2 này nên từ 70-80% cổ phiếu, phần còn lại sẽ gia tăng khi VNIndex chính thức vượt 1.300 đi cùng thanh khoản lớn.
3. Danh mục khuyến nghị
Dựa trên các yếu tố vĩ mô và thị trường nói trên, danh mục khuyến nghị trong tháng 2/2025 của Farm gồm có 2 cổ phiếu CTG và HHV, đại diện cho 2 nhóm ngành tiềm năng là Ngân hàng và Đầu tư công.
Bên cạnh đó, danh mục tháng 2 của Farm còn bao gồm 4 cổ phiếu đại diện cho các nhóm ngành tiềm năng khác. Để nhận được chi tiết toàn bộ danh mục, Nhà đầu tư hãy liên hệ với Farm nhé!
Trên đây là quan điểm cá nhân về diễn biến thị trường và cổ phiếu. Để có thêm thông tin hoặc cần trao đổi, NĐT hãy liên hệ Farm nhé.
Nông trại chứng – StockFarm.
StockFarm trên facebook: https://www.facebook.com/nongtraichung
StockFarm trên zalo: https://zalo.me/g/qhpxhm135
Người viết:
