VNIndex 08/05: Câu chuyện kinh tế thị trường. Tiêu điểm cổ phiếu FPT
Điểm nhấn
Thanh khoản của thị trường quay lại mức trung bình trước khi xuất hiện nhịp chỉnh. Điều này một phần do tác động từ cổ phiếu NVL làm lan tỏa đà bán sang nhóm ngành bất động sản trong đầu phiên sáng. VNIndex điều chỉnh về 1235 tìm thấy lực cầu hỗ trợ và quay lên trở lại. Nhìn chung quan điểm về thị trường của Farm không có thay đổi so với phiên trước đó.
Trong phiên hôm nay, tin tức bên lề liên quan đến việc Mỹ công nhận Việt Nam là nền kinh tế thị trường, tác động tích cực đến các doanh nghiệp xuất khẩu: Thép, dệt may, gỗ, thủy sản…. Trong đó nổi bật là nhóm cổ phiếu ngành dệt may. Xem tin liên quan tại đây. Farm có giới thiệu cổ phiếu TNG trong phiên hôm qua.
Việt Nam được lợi gì nếu Mỹ công nhận là nền kinh tế thị trường:
Việc được các nước nhập khẩu lớn như Mỹ, EU xem là "kinh tế thị trường" giúp Việt Nam có lợi thế trong các cuộc điều tra chống bán phá giá, trợ cấp.
Đến nay, theo Bộ Công Thương, 72 nước đã công nhận Việt Nam là nền kinh tế thị trường, bao gồm các nền kinh tế lớn như Canada, Australia, Nhật Bản, Hàn Quốc. Mới nhất, Vương quốc Anh đã có Thư chính thức công nhận quy chế thị trường của Việt Nam. Hiện tại Mỹ vẫn đang coi Việt Nam là nền kinh tế phi thị trường.
Điều này cho phép Mỹ áp dụng thuế suất toàn quốc - là mức thuế dành cho các doanh nghiệp không hợp tác hoặc không chứng minh được họ không chịu sự kiểm soát của Chính phủ. Thuế suất toàn quốc thường được Mỹ tính toán dựa trên dữ liệu sẵn có nên thường bị đẩy lên rất cao, được duy trì trong tất cả đợt rà soát, gây cản trở cho việc xem xét dỡ bỏ lệnh áp thuế.
Hiện Mỹ là thị trường xuất khẩu quan trọng của Việt Nam với tổng kim ngạch chiếm tỷ trọng ~30% - theo số liệu của Tổng cục Hải Quan. Mỹ cũng khởi xướng điều tra phòng vệ thương mại nhiều nhất với Việt Nam, trong đó chủ yếu là điều tra chống bán phá giá với 25 trên 56 vụ việc tính đến tháng 8/2023.
Nếu được Mỹ công nhận là nền kinh tế thị trường, khi đối mặt với các vụ kiện chống trợ cấp, chống bán phá giá, doanh nghiệp Việt sẽ không chịu cách tính toán bất lợi nói trên. Như vậy biên độ, mức thuế suất tương ứng sẽ được phía Mỹ xác định theo hướng chuẩn mực, công bằng hơn, do đó có thể giảm đáng kể so với hiện tại.
=> Theo quan điểm cá nhân, đây là thông tin tích cực tiếp tục hỗ trợ bối cảnh của thị trường chứng khoán năm 2024 là kinh tế hồi phục.
Câu chuyện cổ phiếu: FPT - Kỳ vọng nhiều khiến giá cổ phiếu trở nên đắt đỏ, NĐT dài hạn nên hiện thực hóa lợi nhuận.
FPT hợp tác với Nvidia cho dự án “nhà máy AI” mới tại VN
FPT sẽ xây dựng “nhà máy AI” đầu tiên, trị giá 200 triệu USD, sử dụng chip đồ họa và phần mềm Nvidia để thúc đẩy nghiên cứu AI tại VN với mục tiêu phát triển các ứng dụng và giải pháp AI. Dự án sẽ đóng góp doanh thu lần đầu vào cuối năm 2024. Sau khi đạt công suất tối đa, dự án này có thể đóng góp ~8% vào doanh thu hàng năm cho FPT. Có thể thấy việc hợp tác này đóng góp trong vài năm tới vào kết quả kinh doanh của FPT là không đáng kể, nhưng về mặt tâm lý AI + keyword “bán dẫn” đã tác động tích cực lên giá cổ phiếu FPT. Khiến cho việc giá cổ phiếu đã phản ánh rất nhiều kỳ vọng của thị trường và trở nên “đắt đỏ”
Một cổ phiếu có thể tăng giá hoặc từ gia tăng định giá P/E (Thị trường đồng ý trả giá cao hơn cho mỗi 1 đồng lợi nhuận doanh nghiệp làm ra) hoặc từ gia tăng lợi nhuận (E). Trong 3 năm gần nhất P/E của FPT giao dịch trong biên độ 14- 24 lần, tùy theo sự thuận lợi và yêu thích của thị trường chung. Sau đợt tăng giá hiện tại P/E TTM của FPT đã vượt trên 25 lần, ra ngoài +2 lần độ lệch chuẩn.
Với triển vọng không rõ ràng từ AI và bán dẫn, rất khó để FPT được thị trường định giá ở mức cao hơn. Ở mức giá hiện tại, thị trường đang trả trước cho FPT khoảng 2 năm tăng trưởng 17%/năm. Do đó, NĐT nên hiện thực hóa lợi nhuận khi cổ phiếu được phần đông trên thị trường quan tâm.
Trong ngắn hạn, cổ phiếu có thể tiếp tục tăng giá nhờ thu hút dòng tiền đầu cơ, chiến lược bán ra từng phần nên được ưu tiên để tận dụng dòng tiền hưng phấn này.
———
Trên đây là những diễn biến chính trong phiên giao dịch 08.05 và quan điểm cá nhân về cổ phiếu FPT. Để có thêm thông tin hoặc cần trao đổi, NĐT hãy liên hệ Farm nhé.
Nông trại chứng – StockFarm.
StockFarm trên facebook: https://www.facebook.com/nongtraichung
StockFarm trên zalo: https://zalo.me/g/baclph13
Người viết:
