05/11: Giao dịch ảm đạm, KDH- Dự án Privia đem lại 2.700 tỷ
Thị trường giao dịch ảm đạm trước thềm bầu cử Mỹ diễn ra, thanh khoản dường như mất hút
1. Điểm nhấn thị trường:
Thị trường giao dịch ảm đạm trước thềm bầu cử Mỹ diễn ra, thanh khoản dường như mất hút. VNIndex đóng cửa tăng nhẹ hơn 1 điểm tại mốc 1.245 điểm với thanh khoản xấp xỉ 11 nghìn tỷ đồng.
Mặc cho tín hiệu bơm ròng gần 23.600 tỷ đồng ra thị trường qua kênh thị trường mở trong phiên hôm qua từ phía SBV, đều này cũng không làm thanh khoản thị trường trở nên sôi nổi hơn. Có lẽ, NĐT vẫn còn lo ngại về ai sẽ là người đứng đầu nước Mỹ. Bởi nếu ông Trump thắng cử áp lực tỷ giá USD/VN sẽ là rất lớn, điều này sẽ ảnh hưởng mạnh mẽ lên dòng tiền đầu tư ở khối ngoại.
Hiện tại, VNIndex đã mất mốc hỗ trợ MA200, nhưng chỉ số hiện vẫn chưa vi phạm vùng hỗ trợ 1.240- 1.250 điểm. Ở đợt điều chỉnh vừa qua, đã khiến P/E toàn thị trường rơi về mức 13, đây là mức định giá thấp nhất trong vòng 1 năm và thường có lực cầu giá thấp xuất hiện ở đây. Do đó, Farm khuyến nghị duy trì tỷ trọng tài khoản ở trạng thái cân bằng quanh tỷ trọng 70-80% cổ phiếu.
2. Tiêu điểm cổ phiếu:
KDH- Dự án Privia đem lại 2.700 tỷ doanh thu trong Q4/2024
Về KDH, Farm đã có một bài viết giới thiệu và phân tích cơ bản về doanh nghiệp này trước đó, NĐT có thể xem lại tại đây:
Doanh thu Q3/2024 đạt 253 tỷ đồng (-59% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 66 tỷ (-68% YoY). Biên lợi nhuận gộp ghi nhận 62% (so với mức 67% cùng kỳ). Doanh thu ghi nhận chủ yếu từ các căn lớn còn lại dự án Classia (các sản phẩm chính thức bán hết vào cuối quý 3). Về chi phí, Khang Điền kiểm soát tốt chi phí bán hàng, quản lý. Kết quả, lợi nhuận trước thuế ghi nhận 74 tỷ đồng. Xét 9 tháng, lợi nhuận sau thuế thuộc công ty mẹ là 412 tỷ đồng, hoàn thành 51% so với kế hoạch năm 2024.
Trong cơ cấu tài sản, giá trị các khoản mục liên quan đến quỹ đất (hàng tồn kho, tạm ứng, tài sản dở dang) của KDH thay đổi đáng kể:
Trả trước người bán: ghi nhận mức tăng hơn 1.000 tỷ đồng so với đầu năm, trong đó, ghi nhận 600 tỷ đồng từ nhận chuyển nhượng vốn góp và 377 tỷ đồng trả trước mua quyền sử dụng đất. Các khoản này có thể chủ yếu xoay quanh việc phát triển dự án KDC Tân Tạo (đang trong giai đoạn giải phóng mặt bằng) bởi doanh nghiệp đã vay thêm khoảng 1.400 tỷ với mục đích tài trợ dự án này trong kỳ.
Phải thu ngắn hạn khác: ghi nhận tăng 483 tỷ đồng, từ tạm ứng đền bù dự án.
Hàng tồn kho: tăng 3.663 tỷ đồng, trong đó ngoại trừ gia tăng dự án Privia và cụm dự án Foresta, 2 dự án gối đầu của KDH cũng ghi nhận sự gia tăng tích cực trong tồn kho so với đầu năm là quỹ đất 20ha ở Bình Trưng khi tăng từ 3.157 tỷ đồng lên 4.329 tỷ đồng; và Khu dân cư 11A tăng 609 tỷ đồng lên 1.721 tỷ đồng.
Thông thường các doanh nghiệp bất động sản thường để dành lợi nhuận và book vào cuối Q4 hàng năm, vì vậy mà KQKD quý 3/2024 thường không mấy khả quan. Nhìn một cách tích cực, hoạt động kinh doanh của KDH vẫn đang diễn biến tốt khi mà doanh nghiệp vẫn đang kiểm soát tốt các chi phí quản lý và bán hàng. Trong tháng 10 vừa qua KDH đã bắt đầu bàn giao dự án Privia, lượng hàng bàn giao ngay trong Q4 có thể lên tới 60-80% tổng số căn đã bán, ghi nhận doanh thu khoảng 2.000-2.700 tỷ trong năm nay.
Về triển vọng năm 2025, một phần của Privia và dự án Foresta sẽ mang về doanh thu cho KDH. Trong đó, dự án Foresta đang giai đoạn cuối trong công tác hoàn thiện và chờ thời điểm thuận lợi để công bố bán hàng. Mức giá bán dự án được cho là sẽ cao hơn Classia (khoảng 180 triệu đồng/m2) trong bối cảnh nguồn cung sản phẩm thấp tầng sơ cấp trong khu vực là hạn chế.
Cuối cùng, KDH là doanh nghiệp bất động sản mà Farm ưa thích khi sở hữu quỹ đất lớn ở TP.HCM và đang bước vào giai đoạn cuối trong công tác đền bù, và hoàn thiện pháp lý; tình hình tài chính rất mạnh mẽ; và hưởng lợi lớn khi thị trường BĐS khu vực Hồ Chí Minh phục hồi và tăng trưởng nhanh trở lại từ 2025. KDH là cổ phiếu mà Farm lựa chọn xuất hiện trong danh mục tháng 11, chi tiết vùng mua, mục tiêu NĐT hãy liên hệ Farm nhé!
Trên đây là những diễn biến chính trong phiên giao dịch vừa qua và quan điểm cá nhân về thị trường. Để có thêm thông tin hoặc cần trao đổi về thị trường, cổ phiếu NĐT hãy liên hệ Farm nhé.
Nông trại chứng – StockFarm.
StockFarm trên facebook: https://www.facebook.com/nongtraichung
StockFarm trên zalo: https://zalo.me/g/qhpxhm135
Người viết:
