Chiến lược đầu tư tháng 8/2024- Tìm vàng trong cát
Thị trường vừa trải qua gần 2 tuần giảm điểm, với nhiều thông tin hỗ trợ nhưng diễn biến lại không tốt như kỳ vọng
Thị trường vừa trải qua gần 2 tuần giảm điểm, với nhiều thông tin hỗ trợ nhưng diễn biến lại không tốt như kỳ vọng. Do các biến động của lãnh đạo cấp cao khiến NĐT lo ngại về sự không chắc chắn của môi trường lãi suất. Tuy nhiên, Farm nhận thấy rằng ở thời điểm này cơ hội nhiều hơn là rủi ro khi TTCK vẫn đang có mức định giá hấp dẫn. Vì vậy, chuẩn bị lên chiến lược đầu tư tháng 8 là điều cần làm nhất trong lúc này.
Bài viết gồm 3 phần: 1.Bối cảnh vĩ mô, 2.Chiến lược giao dịch, 3.Danh mục khuyến nghị
1. Bối cảnh vĩ mô
Thế giới:
- Trong kỳ công bố gần nhất, FED giữ nguyên khung lãi suất hiện tại như kỳ vọng và dự kiến còn 1 đợt cắt giảm trong năm 2024. Chỉ số CPI tháng 6 được công bố vào 13/07 vừa rồi ghi nhận tăng 3,0% so với cùng kỳ, dưới mức kỳ vọng 3,1%, và giảm 0.1% so với tháng trước.
- Chỉ số DXY đo lường sức mạnh đồng Đô la Mỹ cũng giảm mạnh, cụ thể thời điểm cuối tháng 6 và đầu tháng 7, chỉ số này vẫn ở mức trên 105 điểm, nhưng cuối tuần vừa rồi đã rơi về ngưỡng dưới 104 điểm.
=> Điều này tiếp tục ủng hộ cho kịch bản cắt giảm lãi suất của FED trong tháng 9 này.
- Kết quả của cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ là một yếu tố cần theo dõi. Sự biến động về nhân sự cấp cao Mỹ sẽ ảnh hưởng đến các chính sách đối với các nước đối tác trong đó có Việt Nam.
Trong nước:
- Ngày 02/08 tới đây là ngày công bố quyết định của Mỹ về việc công nhận Việt Nam là nền kinh tế thị trường. Đây là quyết định quan trọng trong bối cảnh xuất khẩu vào Mỹ đang ngày càng gia tăng, giúp tạo ra lợi thế cạnh tranh bình đẳng giữa hàng hóa của Việt Nam đối với hàng hóa xuất khẩu của các quốc gia khác. Bên cạnh đó, hàng hóa xuất khẩu từ Việt Nam có thể được hưởng lợi về thuế nhập khẩu trong trường hợp Mỹ áp dụng quy chế ưu đãi thuế quan phổ cập (GSP) cho Việt Nam.
- Tỷ giá USD/VND dần hạ nhiệt vào nửa cuối năm khi lãi suất Việt Nam đang có xu hướng tăng nhẹ, và kỳ vọng FED sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, giúp thu hẹp khoảng cách giữa USD và VND. Điều này cũng hỗ trợ giảm áp lực cho các doanh nghiệp vay nợ USD.
- Các chính sách tăng lương cơ sở và giảm thuế VAT dần thúc đẩy tiêu dùng trong nước phục hồi. Bên cạnh đó lượng khách quốc tế đến Việt Nam vẫn trong xu hướng tăng, hỗ trợ cho các nhóm ngành dịch vụ, du lịch và bán lẻ hàng hóa.
- Tỷ lệ giải ngân đầu tư công trong nửa đầu năm vẫn ở mức thấp, kỳ vọng Chính phủ sẽ đẩy mạnh hơn trong nửa cuối năm, hỗ trợ cho các doanh nghiệp Xây dựng – VLXD.
- Dòng vốn FDI đăng ký mới và FDI giải ngân vẫn duy trì xu hướng tăng, dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trong nửa cuối năm
- Một yếu tố cần theo dõi đó là việc gỡ bỏ cơ chế Pre-funding cho nhà đầu tư nước ngoài. Theo đó, NĐTNN là tổ chức không yêu cầu có đủ tiền khi giao dịch mua cổ phiếu. Công ty chứng khoán sẽ đánh giá rủi ro để xác định mức tiền ký quỹ khi đặt lệnh mua. Trường hợp tổ chức nước ngoài không thanh toán đủ, nghĩa vụ trả phần còn lại được chuyển cho công ty chứng khoán. Đây là một tiêu chí quan trọng sẽ giúp TTCK Việt Nam được nâng hạng, giúp thu hút dòng tiền đầu tư nước ngoài và cải thiện thanh khoản thị trường.
- Tuy nhiên trong ngắn hạn, giai đoạn chuyển giao mới nhân sự cấp cao đang thu hút sự chú ý của thị trường và diễn biến giá cổ phiếu ngược lại với kỳ vọng khi nhiều doanh nghiệp đã công bố KQKD Q2/2024 tích cực.
2. Chiến lược giao dịch:
Về dài hạn, nền tảng thị trường chung là tích cực khi nền kinh tế Việt Nam vẫn đang trên đà tăng trưởng, các số liệu vĩ mô dần khởi sắc hơn, định giá hấp dẫn và lợi nhuận doanh nghiệp vẫn đang phục hồi. Trong ngắn hạn, một số tiêu cực vẫn hiện diện và cần theo dõi như tỷ giá, kết quả cuộc bầu cử Mỹ và cơ chế pre-funding. VNIndex vẫn đang trong vùng sideway với biên độ rộng và liên tục xuất hiện các nhịp rung lắc. Do đó, tỷ trọng cổ phiếu khuyến nghị trong tháng 8 là 70% - 100%, chỉ nên sử dụng margin khi thị trường hình thành xu hướng tăng rõ nét hơn. Nhóm ngành hướng đến sẽ là các cổ phiếu được hưởng lợi từ yếu tố vĩ mô như việc Việt Nam được Mỹ công nhận là nền kinh tế thị trường, sức mua tiêu dùng trong nước hồi phục, câu chuyện về cơ chế Prefunding cho NDT nước ngoài và Chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công vào những tháng cuối năm.
3. Danh mục khuyến nghị:
Với danh mục tháng 8, người viết lựa chọn các cổ phiếu với những ưu điểm trên, các cổ phiếu đầu tư gồm: MSN, BID, TNG, SZC, SSI.
Về phân tích các câu chuyện doanh nghiệp liên quan, NĐT có thể xem lại các bài viết phía bên dưới:
Trên đây là những diễn biến chính trong phiên giao dịch vừa qua và quan điểm cá nhân về thị trường. Để có thêm thông tin hoặc cần trao đổi về thị trường, cổ phiếu NĐT hãy liên hệ Farm nhé.
Nông trại chứng – StockFarm.
StockFarm trên facebook: https://www.facebook.com/nongtraichung
StockFarm trên zalo: https://zalo.me/g/qhpxhm135
Người viết:
